لاجارد : الاقتصاد الأوروبي أظهر مرونة رغم التحديات العالمية والجيوسياسية
البنك المركزي الأوروبي يثبت أسعار الفائدة.. ونمو منطقة اليورو المتوقع 1.2% في 2026. ولاجارد تؤكد مرونة الاقتصاد الأوروبي وتحذر من التحديات العالمية والجيوسياسية.
ميلانو، 18 ديسمبر 2025
قرر مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB) الإبقاء على أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي بعد اجتماع يوليو الماضي. سيظل سعر الفائدة على الودائع عند 2%، وسعر العمليات الرئيسية لإعادة التمويل عند 2.15%، وسعر الإقراض الهامشي عند 2.4%.
وأكدت رئيسة البنك، كريستين لاغارد، أن اقتصاد منطقة اليورو أظهر “قدرة على الصمود”، مسجلاً نمواً بنسبة 0.3% في الربع الثالث من 2025، مدفوعاً بشكل خاص بالإنفاق الاستهلاكي والاستثمارات والصادرات. وقالت لاغارد خلال المؤتمر الصحفي عقب الاجتماع: “الاقتصاد يستفيد من سوق عمل قوي، حيث بلغ معدل البطالة 6.4% في أكتوبر، وهو قريب من أدنى مستوياته التاريخية، مع زيادة في التوظيف بنسبة 0.2% خلال الربع الثالث”.
وبحسب توقعات البنك المركزي الأوروبي، سيصل نمو اقتصاد منطقة اليورو إلى 1.2% في 2026 مع معدل تضخم 1.9%. وفي 2027، من المتوقع أن يرتفع النمو إلى 1.4% مع تضخم عند 1.8%، بينما في 2028 يُتوقع أن يستقر النمو عند 1.4% والتضخم عند 2%.
وأوضحت لاغارد أن الاستثمارات الخاصة والإنفاق العام الكبير على البنية التحتية والدفاع من المتوقع أن تدعم الاقتصاد بشكل متزايد، لكنها حذرت من أن “الوضع الصعب للتجارة العالمية قد يظل عائقاً أمام النمو هذا العام”. وأكدت أهمية تعزيز اقتصاد منطقة اليورو في ظل التحديات الجيوسياسية الحالية، من خلال تعزيز تكامل أسواق المال، وإكمال اتحاد الادخار والاستثمار، وإتمام الاتحاد المصرفي وفق جدول زمني طموح، إلى جانب العمل بسرعة على تنفيذ تنظيم إنشاء اليورو الرقمي.
وعن السياق الدولي، قالت لاغارد إنه رغم تراجع بعض التوترات التجارية، “الوضع لا يزال غير مستقر” وقد يؤثر على سلاسل الإمداد العالمية. وأشارت إلى أن انخفاض الصادرات قد يؤدي إلى تباطؤ الاستهلاك والاستثمار، بينما أي تدهور في ثقة الأسواق المالية العالمية قد يرفع تكاليف التمويل ويزيد المخاطر ويؤثر سلباً على النمو. كما شددت على استمرار التوترات الجيوسياسية، وذكرت بشكل خاص الحرب الروسية على أوكرانيا ووصفتها بأنها “غير مبررة”.
